6天前的某社交媒体平台上，一则质疑腾讯元宝能否复现当年“微信红包时刻”的用户图文下方，腾讯公关总监张军给予了举重若轻的四字评价：拭目以待。

2月1日，腾讯的AI应用元宝正式上线总规模约10亿元的春节现金红包活动。

根据规则，用户进入元宝App后即可参与领取现金红包、完成任务获取额外抽奖机会，部分奖励支持直接提现至微信支付账户，最高单笔红包金额达到万元级别，全国用户可通过预约入口和社交分享链路多种方式参与。

这一活动从零点开始投放后，便在微信场景中掀起了红包分享领取热潮。不少微信用户很快就在朋友圈和微信群里发现了朋友分享的元宝红包链接。

红包转发信息的突然降临，确实一定程度上冲击了一些功能或主题微信群的运营，一些管理员则纷纷开始出面维护秩序，严禁用户用红包刷屏影响群内正常交流与使用。

例如笔者身处的某投资交流群内管理员就呼吁：“为不影响群成员正常交流，请大家暂停刷屏式转发此类链接。”

但此次红包投放对腾讯而言仍然十分重要，这是腾讯在AI领域迄今为止规模最大的C端补贴动作。

也是目前一众AI应用红包补贴活动中，唯一将现金补贴、AI产品功能和熟人社交网络三者同时捆绑的巨头级玩家。

腾讯此前在内部会议与公开场合多次强调，希望通过这次春节红包节点，重现当年微信红包带动支付普及的入口效应。

在前不久的腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾还亲自为元宝站台，表示希望通过10亿红包活动能够重现11年前的微信红包的时刻。

马化腾表示，元宝希望把节省下来的营销费用，转成给用户分享的红包，让用户重温过去抢红包的快乐。

实际机制上，红包领取与产品功能体验被强制绑定，新用户需要完成基础交互、功能体验和社交分享，才能持续获得抽奖资格和现金奖励。

依托自身强大的社交生态来推广元宝，无疑是腾讯在此轮AI超级入口争夺战中的最大优势。

红包上线的同时，与AI社交有关的“元宝派”功能也已在用户端启动灰度公测。在这个以群组为核心的AI社交形态中，用户可以创建或加入“派”，在群内@元宝进行对话总结、内容生成、图片二创和任务协作。

部分版本中已经接入腾讯会议和音视频能力，支持多人同步观看、讨论和协作。这一功能与微信、QQ分享链路打通，派的邀请链接可直接在熟人社交网络中扩散。

从应用商店的即时反馈看，元宝在红包活动开启前后，已在多个安卓应用市场和苹果中国区免费榜中快速攀升至前列位置，成为春节前关注度最高的AI应用之一。

这种排名变化与现金补贴和社交传播路径的叠加效应高度相关。

如果单看红包金额，这更像一场典型的春节流量战。

单从AI产品的竞争中，腾讯的此次氪金推广的要义并非纯粹拉新而是留人。

例如元宝派设计上的功能意图，正是尝试将AI从工具形态推进到社交节点，让AI嵌入群聊、协作和娱乐这些高频场景之中，成为对话的一部分。

12年前的微信红包，解决的是支付入口问题，今天元宝红包显然想试图争取的是AI入口，尤其是字节豆包可能正在一步步迈向候选中的“AI国民级应用”的巨大威胁面前，腾讯必须加大火力来反制。

AI进入社交场固然也是一种社交产品体验上的新试验。

AI在群聊中承担的是参与者而非旁观者角色，它既可能提高信息处理效率，也可能打断原有的沟通节奏。用户是否愿意长期接受一个“会插话、会总结、会生成内容的智能成员”，正公测扩大后的真实使用中被证实或证伪。

截至2月1日，这场补贴和产品联动的效果已经在用户规模和市场关注度上显现出来，但真正的考验仍然落在产品本身。

红包解决的是进场，逐渐扩大测试的派和群解决的是留下。

如果AI能在多人协作和社交场景中形成稳定的使用习惯，腾讯有机会把AI变成微信生态内的一层基础设施；如果不能，这一轮高强度补贴更像是一场声量足够大的AI市场教育。

元宝接入 DeepSeek Plus，不只是一次技术升级，更是一次自我进化的尝试——它在能力、认知与交互方式上都发生了质变。本文将拆解这场“魔改”背后的动因与影响，带你洞察AI工具如何从“助手”走向“合作者”，在内容生产与认知协作中释放更大的势能

用户需要了解每个模型擅长什么吗？

最近几天各家都在发布新模型。被各路测评搞得有些眼花，一直在想的一个问题是：用户需要了解每个模型擅长什么吗？

作为AI领域的作者，我会了解Claude最擅长编程，GPT4o推理很强，Deepseek训练成本优势很大，Gemini2.5pro幻觉很低。但这些应该是普通用户需要去了解的吗？应该是用户解决需求时必须的前置步骤吗？

我是做用户体验出身，做产品设计时必须遵守的原则是：对用户来说，产品应该足够简单、易学、高效、美观。但今天很多大模型产品都没有达到这个要求。

挨个看了一下电脑里装的AI产品，最后发现腾讯元宝居然是最符合期望的。

当模型进化放缓，竞争会转到体验、生态和应用创新

基础与核心：提升AI搜索使用体验

元宝是去年5月30日正式上线的，那个时间点热度最高的AI产品还是AI搜索，元宝是其中之一。

其实已经有一段时间没有关注元宝了，想着到元宝官方的公众号了解一下今年以来元宝都做了哪些更新，结果一看就被惊了一下，这公众号的更新频率居然这么高，而且每次更新基本都是对产品新版本功能的介绍

也就是说，元宝居然在过去半年里保持着极高的迭代频率在不停迭代。有报道称，元宝曾在35天内迭代了30个版本，这种速度在业界实属罕见。

我印象里元宝其实并没有像其他大厂的AI产品那样经常有运营活动和发布会，没想到居然更新频率这么高。

然后我花了两个小时看了元宝最近半年的更新内容。终于对这半年元宝的进化和背后的产品思路有了更深的理解。

整体可以形容为“4+N”，这背后是腾讯元宝“自研与开源并行, 模型与功能双轮驱动”的核心策略。我们先说3个主要方向。

第一方面，作为AI搜索产品，元宝持续在对搜索体验进行优化，搜索的流程大致可以体现为：

在输入阶段，元宝陆续支持了输入文字、图片、语音，并且强化了其文档解析能力，能够一次性深度解析包括PDF、Word、txt在内的多种格式文档，以及多个微信公众号链接和网址。除了常见的office格式，连冷门的sql、bat、sh等格式也都支持了。

这里有个非常重要的主线是：元宝把 DeepSeek 魔改成了更好用的样子，可能这句话会引起很多Deepseek拥趸的反感，但要注意深度求索这家公司是一家模型研发公司，而不是一家作应用层产品的公司。

我们使用Deepseek官方的网页版、APP只能打字聊天，没错，连理解图片，语音输入都还不行，在元宝却能一次读懂10张图，就像下面这样:

除此之外，P 图、打电话、读视频号等等都可以。

这就相当于用DeepSeek作为大脑，而感知、多模态、这些手脚器官全换成自己的，就像贾维斯搭配金钛合金和方舟反应堆组成了马克战甲。

能感受到元宝的优先级不是“堆满功能”，而是先补DeepSeek 没有、但高频且刚需的能力。踩在用户真实需求上，让这些功能在工作场景里为用户提供价值。

所以，同样是 DeepSeek 模型，在元宝却有更好的体验，产品把模型打磨成了用户愿意一直开着用的样子。

在查询环节，元宝最大的优势在于能够直接访问和引用微信公众号及视频号的内容。这些内容具有高质量、高时效性和独家性的特点，是其他AI难以触及的“信息孤岛” 。此外，元宝还引入了很多质量更高的垂直内容源，例如查询股票时内容就来源于腾讯金融数据库，查询重庆必玩景点时内容来源于新闻网站和携程。

在结果呈现阶段，把信息以更好的体验让用户获得更加重要。在2025年7月的一次升级中，元宝推出了“一句话搜索更多”的特性。当在信息查询过程中能匹配到符合问题的视频号内容，回复就会用生动的视频代替枯燥的文字。

这里作者有个猜测是，元宝的模型可能会智能识别问题，当意识到这个问题更适合使用视频作为答案时就会触发视频形态的搜索结果。例如问题是：跳绳的标准动作，如果使用文字回复需要大量的文字描述，而且用户不一定能从文字中学会这个动作，使用视频回复就完美解决了这个问题。

（想象一下想用文字准确的描述一张图片需要多长的段落）

去年我画了一张AI搜索产品的核心体验要素地图，这里可以对照一下

可以看出，元宝这半年的很多更新其实都落在了输入效率、结果质量、接受体验等方面。输入环节支持更多模态、更多格式的文件、查询环节引入更多高质量内容的信息源、输出环节使用更多形式的结果展示方式等等。

但是！但是！如果元宝这半年只是做了以上优化的话，那其实还谈不上优秀，因为这些更新内容来说只是AI搜索产品的基础需求。实际上元宝也充分发挥了自己处于腾讯生态的更多优势：提升搜索后服务环节体验

生态与扩展：提升搜索后服务环节体验

从传统的搜索产品开始就已经在思考用户基于搜索行为的后续需求如何解决，搜索是找答案/服务/商品的过程，但用户真正的需求可能是搜索之后的购买服务/商品。即使是找答案类型的需求，依然有着对答案的总结、复制、转换为文件、美化等后续需求。

对于元宝来说，其独特的竞争优势在于能够深度整合腾讯庞大的生态系统。很早就已经支持了对公众号内容的获取，可以直接转发一篇公众号到元宝然后对内容进行提问。后续又增加了很多搜索后服务环节的体验。例如对于视频号内容，转发到元宝之后可以直接获取总结后的文本，也可以要求元宝提取逐字稿。

后续又陆续打通了QQ音乐、腾讯文档、腾讯地图、起点读书/微信读书等众多腾讯系产品。在搜索歌词/歌名/拿词找歌等场景，都可以直接在元宝APP里面播放对应的歌曲。

搜索小说时如果不记得名字了也可能根据其他线索找到，找到之后和搜歌类似，点击书名就可以跳转到起点阅读/微信读书去看小说。

当然也可以继续让元宝推荐类似的小说，这个功能在书荒的时候特别好用。设置可以询问书内情节相关的问题，比方说这本乌贼的一世之尊里面BOSS的马甲就特别多，读的时候有点搞不明白，就可以让元宝进行分析。

类似的打通其他腾讯生态的能力还有其他场景，如腾讯地图，通过元宝把搜索+搜索后服务组合在了一起，就达成了原本需要兜兜转转一大圈才能完成的任务。这种深度的生态整合，使得腾讯元宝能够提供无缝、连贯的跨应用体验，将AI能力真正融入到用户日常的数字生活中，形成了其他竞争对手难以复制的护城河。这也是我认为的AI搜索产品最佳的发展路径。

或者说，能联通的生态范围、产品数量决定了AI搜索产品最终的体验。

加入AI编程，扩展AI助手能力边界

以上功能都是元宝在最近半年更新的内容，但除此之外，元宝还把AI编程能力融入到了产品中，这也是我近期最喜欢的功能。

之所以AI搜索产品在去年是最火的AI赛道，就是因为搜索需求与模型能力足够契合，并且需求足够大。但长期来说我更倾向AI助手产品会包含AI搜索产品。

AI编程正是元宝从AI搜索到AI助手的一次能力扩展。腾讯元宝于2025年6月17日正式上线了“AI编程模式” ，标志着元宝开始从通用型助手向专业工具箱延伸。过去的产品商业化原则是产品营收至少能覆盖研发及运营成本，那么这个产品才能长久存在。但日常中很多需求并不是那种很高频、很强烈的需求。这时候就完全可以使用AI编程产品现场制作一个。

例如我需要一个很简单的倒数日产品，就随手用元宝的AI编程写了一个

编程时只要在输入框中@AI编程即可，该模式提供了一个双栏界面，左侧是对话框，右侧则能实时预览和运行代码。编码完成后可以直接在元宝内看到网页的预览。

从前端代码质量来看，其背后得益于底层模型强大的代码理解和生成能力，特别是集成了国产最能打的DeepSeekR1 0528。这种“对话即编程，所见即所得”的体验，在腾讯云代码助手CodeBuddy的技术支持下，极大地降低了编程门槛。

对于产品经理来说，也可以使用AI编程能力快速实现产品demo，相对于传统的画原型图，使用网页产品的形式实现一个demo可以更快速、更准确的进行需求沟通。

下图就是我测试的输入需求后元宝不到3分钟生成的网页demo，这里面很多按钮点击后的界面也都是有的。

再进一步来说，如果用户对AI编程能力比较熟练，甚至可以借助这个能力做出进行可用性测试的版本。这是我近期最主要的研究方向：AI编程赋能产品研发流程。

昨天在和朋友分享元宝加了AI编程之后朋友的反馈是：和cursor这样的AI编程IDE差远了，我的回复是：有很多需求并不需要专业的开发IDE来实现，很多用户尤其是普通用户的需求，更侧重的应该是使用门槛、易用性。

而元宝在易用性上明显强过专业编程IDE，例如上面开发的倒数日案例，使用编程IDE往往还需要运行本地服务器、手动部署到线上，而在元宝中代码输入完成之后就直接可以打开预览，也直接完成了无感部署，用户可以直接把链接分享出去让其他人查看。

在很多AI编程产品中，即使具备了一键部署能力，依然会强调部署过程，这其实是把复杂性留给了用户。

上面的倒数日案例链接是：https://yuanbao.tencent.com/sc/sSlIff6CsWsodsb，感兴趣的朋友可以复制链接打开看看。

这篇内容写的有点长，还记得开头说的“4+N”吗，刚刚3个主要方向已经解释完了，但除了4之外，还有更多的N。

例如在2025年4月3日，元宝升级支持一次性处理多达10张图片；支持P图、生图，并在5月升级为同时支持混元和DeepSeek双模型进行AI生图；支持将对话“一键导出长图”方便分享 ；总结文档时可以图文并茂的显示、可以生成Mermaid图表、可以把不同类型的对话进行分组、直接语音输入和AI交流、可以把答案导出为腾讯文档、Markdown格式等等。

这些密集的功能更新，进一步体现了元宝惊人的迭代速度。并且整个客户端安装包的大小居然仅有30多M

元宝的优势：不可复制的生态、顶级的资源和最契合的体验

生态优势

对于AI搜索（助理）产品来说，能在解决用户需求的路径中占据更多环节的产品必定具有更强的优势，类似沃尔玛的一站式购物体验，面对一个需求从搜索到找到到服务完成，一站式意味着更连贯的使用体验。

腾讯元宝并不仅仅是一个独立的AI助手App，它更是腾讯AI能力在C端应用的一个重要载体和连接器。其所依托的混元大模型能力已经渗透到腾讯内部超过600个业务及场景中。

在之前的产品设计中，像是网页可以调起APP，像不同APP之间可以做信息联通都是朝着这个目标努力，我在网上找了一张不甚完整的图片大家感受一下：

包括自研产品和被投资企业产品，当所有产品/服务被一个AI中枢连接到一起，带来的体验必将是颠覆式的，常用苹果设备的朋友可能感受更深一些，不同设备之间的信息协同流转带来的服务体验与单一产品的服务体验相比有多大差距。

一个重要的未来布局是，腾讯还推出了面向开发者的智能体创作与分发平台——“腾讯元器” 。开发者创建的智能体，可以无缝地分发至QQ、微信等拥有海量用户的平台中，从而获得巨大的流量曝光 。这为构建一个从“创作—分发—变现”的闭环生态提供了可能 。

这个话题其实也可以反过来说：一家巨头公司所做的AI助手产品，同样受到这家公司所拥有的产品生态影响，就像字节做豆包会自然而然的偏向轻松娱乐，阿里做夸克自然而然偏向浏览器+购物。

而在生态范围来对比腾讯和同级别大厂的话，腾讯明显存在优势，涉及到的产品类型数量、服务业务范围明显较另外两家更广更全面。这也将成为元宝未来在AI助手产品领域的竞争优势。

说到最后，产品功能可以复制、接入的模型API可以复制、UI交互等表现层可以复制，但生态，无法复制。

资源优势

在生态优势之后，必须说的是资源优势，这里资源的含义包括人才、算力、资金、推广、数据积累等等很多方面，对于模型来说，想训练的更好，必须要有足够的卡足够的算力足够的研究员。隔壁大厂在24年-25年中一年半的的重资源投入已经明确的证明了这一点。

具体到技术细节来说，使用同样的模型，给与更长的上下文长度，控制更长的思考过程就是可以带来更好的处理结果而这些都必须要以足够的算力作为基础。

根据对比测试，腾讯元宝在接入DeepSeek-R1满血版模型后，其平均响应时间仅为1.2秒，比DeepSeek官方版本快了30%以上，同时卡顿率降低了90%。

腾讯的业务版图覆盖了社交、游戏、娱乐、金融等多个领域，这为AI模型的训练和应用提供了极其丰富的场景和海量的数据。有数据就能把模型训练的更好，更好的模型也有足够多的场景作为用武之地，增长飞轮的必要条件已经达成了。

从QQ、微信等社交平台，到王者荣耀、和平精英等热门游戏，再到腾讯视频、QQ音乐等娱乐应用，以及理财通等金融服务 。这些多元化的业务场景，为AI技术的应用提供了广阔的试验田。

元宝的AI能力，可以无缝地嵌入到这些场景中，为用户提供更加智能化、个性化的服务。例如，在游戏中，AI可以作为智能NPC或游戏助手；在娱乐应用中，AI可以推荐用户感兴趣的内容；在金融场景中，AI可以提供智能投顾等服务。

AI产品在当前阶段并不赚钱，包括OpenAI，包括最强的AI编程模型Claude，包括今年最火的Cursor，虽然ARR增长的速度十分惊人，但实际上都依然处于持续投入/持续亏损的状态。

能否度过漫长的暗夜见到黎明，还是要看有没有储备足够的燃料，当然更重要的是：有没有足够的决心投入昂贵的燃料度过这长夜。

体验优势

自从大模型产品时代到来之后，很多博主的关注重点都从用户体验变成了模型能力，但我觉得模型虽然重要但依然是个中间环节。

就像开头说的，作为AI领域的作者，我会了解Claude最擅长编程，GPT4o推理很强，Deepseek训练成本优势很大，Gemini2.5pro幻觉很低。

但这些“知识”不能也不应该作为普通用户面临问题时，选择产品之前的必备认知，这一代AI技术的核心是通用大模型，但又把大模型细分成了很多领域去应用，这其实是很矛盾的事情。

至少对于用户来说，模型体验是伪命题，最终还是要落到用户体验。各家的模型很多很混乱，不应该要求用户去理解哪个模型擅长做什么，最终还是要在产品层面给予体验的感受。

所以按我的理解，未来衡量一款产品的用户体验，应该分成两大部分。

一部分是模型能力，这方面应主要由设计者控制，或许是未来产生了新的各方面能力都足够强的通用模型，或许是产品根据不同的使用场景自动切换擅长不同工作的模型（后面这个做法就是最新发布的GPT5采用的做法）。

元宝恰好采用了“自研混元+开源DeepSeek”的双模型策略，为用户提供了“要速度？”和“要深度？”的清晰选择，智能地匹配“快思考”和“慢思考”的场景需求。

第二部分是基于需求洞察、交互设计、UI设计、技术层面等等形成的使用体验，而这些方面不得不承认，腾讯元宝拥有最强的产品经理、程序员、设计师以及相应的人力投入。

最质朴的道理就是：更多研发预算招聘到更棒的人（PM、UX、技术），更棒的人做出体验更佳的产品。而且国产的AI产品在我看来用户体验方面其实完爆海外产品，以AI编程产品为例，如果你也是非技术背景出身，那你看和我一样也能感受到使用Cursor、WIndsurf时它们的交互设计多么痛苦、UI设计多么平平无奇。而国产的AI编程产品，任意一家都做的更好。

在用户体验这方面来看，我觉得元宝其实很有腾讯产品的设计气质，简单、干净、强大暗藏。在现在所有AI产品都不赚钱的情况下，或许体验决定的留存率比推广决定的下载量更有意义。

在体验方面，元宝还具备一个独一无二的优势，就是能直接显示在微信的聊天列表中，夸张一点说，元宝直接成为了十几亿DAU潜力的AI助手产品。

使用门槛每下降一个量级，用户数量就能上升一个量级，在中国应该没有比微信使用门槛更低的产品了，三四岁的宝宝就已经学会使用微信和妈妈视频，七八十岁的老人为了和儿女视频也有了微信账号。

更关键的是，对于AI助手产品来说，基于对话的交互方式与微信非常契合，会用微信聊天，就可以会用元宝AI助手，在聊天列表中切入元宝，不但并不会影响微信本身，甚至能把微信这个社交产品的范围更加扩大一步，从过去人与人的社交产品，进化为人与AI、甚至AI与AI的社交产品。元宝和微信可以互相成就。

高速迭代依然是为体验服务

通过以上元宝近半年的动作，已经可以明显看出元宝背后的一些产品思路和设计哲学。

首先是坚持以用户体验为核心的快速迭代。这一思路的落地，离不开组织架构的支撑。2025年初，腾讯将元宝项目从技术工程事业群（TEG）整体划归至云与智慧产业事业群（CSIG），这一调整让元宝从一个偏重技术的项目，转变为一个以市场和用户增长为核心的产品，是其能够快速抓住市场机遇的重要保障。

第二是开放的心态，努力做到模型效果与性价比之间的平衡，并以用户体验为最终依归。所以在使用腾讯自研混元模型的同时引入国产最强的DeepSeek R1，并做到了完全免费使用。正是这一理念的体现。

元宝引入DeepSeek，初看是蹭热度，再看是产品与模型的互相成就，用开放的心态做以用户体验为最终追求的产品，造就能长期赢得用户信赖的产品。

不知道大家有没有和我类似的感觉，今年模型进化的速度正在逐渐放缓，当模型差距缩小时，竞争点会转到体验、生态和应用创新。

很多场景下并不需要复杂长时间的推理，而是需要更快的响应速度。同样也有很多场景并不需要像科研、深度研究等领域必须用最新的高成本模型做处理。相反能够在相同的成本下提供更大量的token供更多用户免费使用也非常重要。

元宝在突破用户圈层上做的非常机智的决策是及时快速的引入DeepSeek，在DeepSeek做了很重要的用户教育后，元宝是在这个基础上，把产品化和生态打通做完整。实现了AI产品更普惠的使用权。

在网上看到一句话叫做：AI基建看阿里，AI应用看腾讯，感觉非常准确，模型到产品之间隔着工程、设计、生态、体验的鸿沟，这半年时间元宝正是在补齐这些部分。不为炫技，只为好用。把快、顺、稳带给用户。

元宝等AI助手产品的终极形态

上文中曾提过一句：AI助手产品应该包含AI搜索产品，那么进一步想这个问题，什么产品可以包含AI助手产品呢？我的理解是社交产品。AI助手产品应该被包含的社交产品中。

我理解的能改变社交产品格局的机会有两次，第一次是PC互联网到移动互联网的转变时间窗口，过去的事情就不谈，另一次就是出现足够成熟的AI助手产品的时机，过去的社交产品是人与人的社交，再加个定语则是活人与活人的社交。

对全球所有产品类型来说，社交产品的用户数量都是绝对头部的那个，但过去，这个总数量依然会被限制在全球总人口数量上。但未来则不同，首先未来不再需求加定语了，活人可以与逝去的人的数字映像保持社交，也可以与虚拟的AI角色、具体的机器人进行社交。

想象一下，你的微信聊天列表中有两个特殊的好友，一个是元宝，它是你的全能助理，帮你解决数字世界的需求，你的任何需求，问答、购物、出行都可以通过在聊天对话框中发送一条消息解决。另一个则是某机器人，帮你解决物理世界的需求，同样可以在聊天对话框中发送一条消息后，由机器人完成任务。

当然，未来的助理或许不止两个，可能是很多个，但依然需要一个“总管”对数以百计的助理进行统筹、管理、命令传递。这是我对元宝（泛AI助手产品）的终极畅想。

当然，这一天可能还很远，短期内，依然需要通过从模型到Agent，从被动使用的工具到主动交互的服务者，从虚拟的软件到具现的物体等路径逐渐进化。要完成从通用助手向垂直场景深化（但并非做垂直领域的AI助手），Agent能力的强化和协同，在腾讯集团内成为腾讯AI战略的核心入口等关键任务，才有机会看到终极形态。

总之，腾讯元宝已经成功地完成了从0到1的积累，向着更广阔的市场和更深度的应用迈进，希望我们有机会看到元宝终极形态的那一天，即使不是元宝。

自ChatGPT问世以来，「AI革命」已经来到了第3个年头，科技巨头们手握大把资源，猛砸数千亿美金，试图抓住新一轮船票。

虽然涌现出一批又一批对话类AI大模型，还有令人眼花缭乱的功能，但尚未带来生产力革命性提升，也未「彻底改变」哪个行业。特别是对于那些每个季度都要发财报的巨头来说——巨额AI投资到底带来了什么回报？一直是热潮下的隐忧。

此时紧盯大厂财报，哪家出现了有意义的「AI收入」，这些蛛丝马迹正变得越来越重要。

最新的迹象是，腾讯的收入增长，开始有了真实的「AI燃料」。虽然马化腾在财报电话会中强调，一切还「为时尚早」，但AI的作用已经开始体现在广告、游戏和云收入各个方面。

年初Deepseek给整个AI行业，带来了一场「技术平权」，把大厂们在AI大模型层面的能力拉平了，AI之战也进入了下半场，新叙事变成了AI Agent，看谁能率先推出「杀手级应用」。腾讯也成为了第一家全线产品接入Deepseek的巨头，从微信、QQ、AI助手元宝和新锐工作台产品ima。

相比于前几年到处「收紧口袋」，腾讯从去年下半年开始，走「后发优势」路线，对AI发起了近十年罕见的资本开支，从采购显卡，到投资建设算力中心，一个季度的投入高达以前两年的总和。

不过在瞬息万变的AI战场，仍然存在不确定性。

比如腾讯为元宝付出了多大的推广成本，其实际ROI如何；元宝是否会与微信整合，还是独立发展，这又会对结果产生什么影响；AI产品增长的思路，与移动互联网时代的逻辑不同，一些路径依赖对于腾讯来说是好事还是坏事……

AI低垂果实广告 

纵览腾讯最新的财报，我们能看到不少AI带来的增长，2025Q1腾讯的广告业务增长了20%，这是在高基数上的进一步提速，完全超出了市场预期。而其中最重要的，就是AI给广告业务带来的增长动力。

腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔，在财报电话会上盛赞AI对广告业务的作用：「要判断AI对广告收入提升，广告点击率（CTR）是核心指标。从历史上看，横幅广告的点击率约为0.1%。信息流广告的点击率约为1.0%。AI加持后，腾讯看到某些广告库存的点击率可以提高到3.0%。他甚至说：「这个点击率的上限是多少？目前，没有人知道答案。」

AI 赋能广告收入超预期提升

高点击率通常意味着广告创意好，或是成功推送到了潜在用户。不过与此同时，腾讯对微信产品体系内的广告加载率（Ad Load），一直比较克制。

比如目前的视频号，是微信体内第二大广告收入类型，但加载率只有4%。广告加载率是指广告的展示频率，4%表示每100条内容中有4条是广告，这与短视频同行们动辄15%-20%的加载率相比，确实非常克制。

当然，广告加载率并不是随意就能提高，它需要广告主们真金白银的投入，不然会带来价格体系的崩盘。

实际上，腾讯在2015年即开始引入AI能力升级广告系统，2020年基于大模型重构广告技术平台。在广告内容审核、用户商业意图理解等方面发挥一定作用。2024 年，AI 驱动广告获得20%的收入增长。

AI对广告的提升效果，同样在Meta的身上得到验证，一方面是让推荐算法更精确，另一方面是提供更具吸引力的内容。

Meta引入了大语言模型，从用户的动态、评论、点击、观看行为中，提取细微的兴趣信号。通过增强版的Meta AI广告平台（如Advantage+），实现广告投放的精细化管理，帮助广告主更好地锁定用户需求。

最终，Meta的广告点击率（CTR），在引入AI增强技术后提升30%以上，同时广告主的每千次展示成本（CPM）下降了15%-20%，而Reels广告转化率提高了5%。

AI带来的另一大广告革命，来自生产端，高质量的图文生成，让广告成本骤降，AI几乎可以生成「无限量」的内容。

广告主普遍说，AI工具帮助他们减少了50%以上的创意制作成本与周期。此外，AI还能够检测广告疲劳（ad fatigue），并自动替换表现不佳的创意，以保持用户对广告的兴趣。

2025年Q1，生成式广告推荐架构使Meta 广告效率提升 200%，使用AI创意工具的广告主增加了 30%。

至此，AI技术使得Meta广告业务已形成「投放效率提升→ROI 增长→CPM上涨」的传导路径。甚至AI推荐系统改进使Facebook、Instagram、Threads 用户时长分别增长7%、6%、35%，又间接提升广告曝光量。

对于腾讯来说，结合财报中公司管理层的表述：「AI对效果广告产生了实质性贡献」，说明腾讯也在做同样的事情，符合AI重塑广告行业这个大趋势。

在消费整体疲软、广告主越来越看中ROI的当下，视频号广告不仅实现高增长，同时还提高了广告库存，还能有商家买单认可，更说明视频号的ROI在改善。未来几个季度里，AI能否继续推动腾讯广告业务增长，将是市场关注的焦点。

当然，除了广告之外，腾讯在游戏、金融、企业服务领域，仍然有大量有待开发的垂直场景，可以落地AI垂直应用，并且充满了高价值的多维度数据，这些都是腾讯重要的「金矿」，只是在今天看还「为时尚早」。

从按兵不动到冲锋 

直到2024年下半年之前，腾讯对AI一直都有点「按兵不动」的意味。面对Google、微软、亚马逊动辄成百上千亿美元的AI资本开支（Capex），腾讯在2023年仅保持了239亿元人民币的整体资本开支。

但随着开源的Deepseek横空出世，一下子拉平了巨头之间的模型能力差距，各路玩家都重回同一起跑线，开启了AI竞争的下半场。

也许是看到了AI叙事从基建开始转向应用，腾讯突然态度大变，一改「观望」的态度。

一方面，是真金白银的投入。2024年第四季度，腾讯单季度的AI资本开支就高达390亿元，这几乎是前两年的总和。最新的2025年第一季度，腾讯也维持了同比翻倍的开支增长。

另一方面腾讯倾注全集团之力，将顶配流量资源给到「元宝」，毕竟上一个由全集团下场、Pony亲自站台的产品，还是微信。

从今年2月开始，腾讯元宝在接入了DeepSeek后，火力全开，投放力度超过了豆包和Kimi，用户规模也一度超越豆包和DeepSeek，3月3日达到中国区APP Store免费榜第一。腾讯总裁刘炽平说，2月到3月元宝DAU增长超 20 倍，成为中国DAU排名第三的AI原生移动应用。而根据QuestMobile的数据，元宝的日活跃用户数，只用了一周时间便增长了十倍，接近260万。

对于腾讯重启「砸钱模式」，有媒体爆料称：「截至2月27日，腾讯元宝在27天里投放共花了2.81亿元。其中多数投放发生在2月13日后。」 不过腾讯否认了对元宝有超高的投放预算。

在财报电话会议中，刘炽平提到元宝：「有一定的投流，留存率还是不错的。但是未来不是纯粹靠投流来获得用户，会更加关注留存率和拉活率，也会通过有机联动使元宝与其他产品协作。」

AI

在加大Capex投入的同时，腾讯还开启了一轮AI业务相关的组织架构调整。腾讯将分散在多个事业群的AI产品，集中到云与产业事业群（CSIG），形成统一的产品矩阵，让技术与工程事业群（TEG）专注于大模型的技术研发。

比如元宝，作为AI核心入口之一，从技术工程事业群（TEG）转到CSIG；QQ浏览器、搜狗输入法、ima等产品所在的团队和组织，也从PCG（平台与内容事业群）调整至CSIG。通过这一系列组织调整和产品整合，腾讯从「赛马」到「集团军作战」，构建了从「入口-工具-搜索-交互」的AI生态。

腾讯高层在内部甚至还明确表态：「只要业务团队能证明其项目是在产品中实现AI赋能，或是开发独立的AI工具产品，在资源保障的前提下，公司将不设算力和人力限制。」 今年，腾讯也成为了第一个全线产品都接入Deepseek的巨头，从微信、QQ到元宝和ima（腾讯开发的一款工作台产品）。

腾讯对2025年资本开支的预估，是按照目前9%的收入增长预期，对应着最低720亿，最高1080亿元人民币的资本开支（Capex）。这个数字虽然与阿里相比更显谨慎（阿里2025年在1300亿），但仍然是腾讯多年来「最舍得花钱」的一次。

2025年依然会是一个「AI军备竞赛」的大年，中美在这一点上出现了共振。对于美国科技巨头来说，摩根士丹利已将亚马逊、谷歌、Meta、微软四家科技巨头的2025年总资本开支预测，从2700亿美元上调至3000亿美元。

科技巨头保持最高的Capex支出强度

特别Meta大幅上调资本开支，上涨15%，主要因为Meta增加了对数据中心建设、采购超过130万块GPU（以英伟达Blackwell架构为主）的投入。

至于这些巨额投入将如何产生回报，如今已经有两条基本路线浮出水面：

一条就是走AI基建路线，对于那些在云计算领域已经占据优势的公司，这是最为自然的选择。通过提供计算能力、存储和AI工具平台，这些公司能够将AI视为一种「人工智能即服务」（AIaaS）。当然，这条路线利润率偏低，但收入稳定、抗周期。亚马逊AWS、微软Azure和阿里云是这一路径的代表。

另一条是走AI应用路线，这条路更具想象力，但也有更大的风险，适合那些toC有巨量用户基础的公司。例如Meta、腾讯、字节。通过将AI嵌入社交、广告、搜索和内容等核心产品中，这些公司有机会快速实现AI商业化。

最新的战况里，对于走AI应用路线的公司而言，打造下一个超级AI Agent，已经成为一场无法回避的重要战役。

AI Agent的迅猛发展，几乎注定会催生出一个类似微信这样，拥有上亿用户规模的超级入口。然而，这个入口未来会由谁创造，现在仍无人敢断言。毕竟抖音、Tik Tok依靠新的内容形态，在很短的时间内就打破了现有竞争格局，仍然历历在目。能否利用好现有优势，在AI这种新形态中守住第一流量入口，是腾讯接下来最重要的事。

微信仍然是腾讯的「AI航母」 

2025Q1财报中，还有一个令市场很惊讶的地方是，微信在如此高基数的情况下，还能保持增长，月活首破14亿达到14.02亿，它也逐渐成为腾讯AI最大的牌面和机会。

4月元宝正式融入微信，用户可以非常丝滑的通过聊天窗口的方式，直接在微信里调用元宝。微信+元宝的组合，也成为AI Agent时代，最有机会成为超级入口的产品之一。

ChatGPT刚刚出现时，通过将AI作为聊天机器人，瞬间引爆市场，实现了史上最快的DAU增长。

但几年过去，大家发现聊天机器人这种形态，只是一种应用方向，真正的未来，在于构建AI Agent（AI智能体），2025年也被广泛认为是AI Agent元年，全球科技巨头与初创企业纷纷入局。

AI Agent有望打破各个渠道之间的壁垒，产生一个高效集合体。

从PC 互联网到移动互联网，我们获取信息的入口经历了从搜索引擎到独立APP的交互转变。未来的AI 时代，是按照工作流程由多个AI Agent 负责完成。

有的AI Agent作风激进，负责所有帮你争取利益的场景；有的严谨，帮你处理财务问题；有的甚至能帮你发现优惠活动，节约开支……大家只管提需求，不必花精力检索信息，不同的AI Agent分工协作，甚至还可以用另一套AI Agent去做信息比对和交叉验证。

但你也无需管理每个AI Agent，因为会有一个负责管理各个AI Agent的「大管家」，它就是未来的超级入口。

在看到了AI Agent的趋势后，今年3月，Sam Altman直言，自己正在思考「如何打造一家消费科技公司。用户会希望用一个伴随多年、了解你生活的个人 AI 账号，并且可以登录和调用其他服务」，而OpenAI想要集成通过API 集成各种第三方服务，这种伴随各个场景的方式，「本质上是在携带你的记忆、身份标识、偏好设置等所有个性化数据。」

听下来，Sam Altman想要的这个「超级集合体」，不就是微信？

有小程序加持的微信，被称为「万能应用」，一个平台就能提供消息传递、支付和许多服务，可以玩游戏、订餐、叫车、互相转账和预订旅行。通过整合微信生态，腾讯希望元宝能够成为一个集消息传递、支付、生活服务于一体的超级应用入口，这将带来一个全新的AI Agent重要机会。

所以外界非常关心元宝接入微信的细微进展，渴望了解用户行为的变化。但是目前为止，腾讯没有给出特别详细的说明，只是反复强调，对用户行为变化进行系统分析为时尚早。但是未来，元宝和微信势必会进行深度连接。

投行Jefferies将元宝接入Deepseek并融入微信，称作「在中国成为未来人工智能超级应用/Agent的重要里程碑」。

甚至各类第三方AI/agent，以类似小程序那样的形态被接入微信生态，自营与开放并举。曾经有人评价，「接入deepseek r1让我们看到，微信其实是AI最大的货架。」元宝正是复刻这样的轨迹。这也符合微信连接一切的定义。

马化腾在最新一季财报电话会上也提到，「微信生态内的行动型AI具备独特优势，能够深度整合社交图谱、通讯社群、公众号/视频号内容生态以及数百万小程序等差异化组件，形成跨垂直领域的综合服务能力，这将打造出极具差异化的产品形态。」

只是不管从外部观察还是腾讯财报电话会上，微信接入大模型的态度更为谨慎，动作力度不会太大。

虽然元宝增长的很快，但前景还存在非常大的不确定性。最关键因素在于，AI原生应用，并不能复刻互联网时代产品增长的逻辑。

历史上，腾讯曾多次经历产品培育期——在实现商业化前，先积累用户规模与市场热度，通常从投入培育到产生收入需要1-2年时间。在谈论元宝时，腾讯高管也多次强调用户留存的问题。

但在AI Agent时代，曾经推广APP的很多经验，未必能够复用，并不足以推动产品的真正增长。AI聊天机器人产品，都经历了史上最快的用户增长与用户流失就是最好的例证。

从行业整体来看，AI产品普遍面临留存率低的问题，尤其是大语言模型应用，一些产品的30日留存率甚至低于1%，用户尝鲜之后，快速流失。主要也是因为聊天机器人产品的实用性不足，还往往有着功能单一、回复内容质量不稳定、缺乏个性化和差异化等等问题。

所以留存问题背后，是产品力——用户真正关心的是产品是否「好用」，AI工具能否覆盖更多场景、与其他服务深度整合，而依赖流量投放的增长，在AI产品中可能流失的更快。

在这个充满不确定性的市场中，谁能最终主导AI Agent赛道，还远远看不到结果。但可以肯定的是，AI Agent在不远的未来，就会改写很多行业的游戏规则。

作者：刘一鸣

来源：新莓daybreak

经过几个月犹如过山车般的梦幻开局后，腾讯元宝终于回到了属于它的残酷现实世界。

持续数月的大模型榜单争夺战告一段落。截至5月20日，苹果应用商店免费App下载榜第一名为豆包，DeepSeek位列第六，元宝已跌至43名。在最新一季财报中，腾讯并未对元宝有过多着墨，其核心仍在游戏和微信生态升级。财报后的电话会议中，当被问及元宝将和微信有哪些更多协同时，马化腾给出的答案是，「坦率说，现在仍处于非常早期的阶段。」

管理层对此话题的回避未尝不是一种态度。这说明被推至台前的「元宝」可能还扛不起腾讯AI这面大旗。

AI创业者阿灿告诉《降噪NoNoise》，AI工具的核心是模型和应用配合，但腾讯混元和元宝的结合似乎并不理想。「元宝接入微信时，我也曾以为或许能行，用过几次后，遵循指令的能力差到让我怀疑是不是腾讯做的」，「很多是复制别人，像是KPI的产物」。

一位用户也向我们表达了这种困惑。尽管手机上一直装有元宝，但其实存在感并不强，「好像有它没有都行」。

2023年腾讯股东大会上，马化腾强调，互联网企业在AI领域有很多积累，腾讯也在埋头研发，但是并不急于早早展示半成品，「关键还是要把底层算法、算力和数据扎扎实实做好，而且更关键的是场景落地，目前我们还在做一些思考。」

他认为，现在有些公司为提振股价太急了，「我们一贯不是这种风格。」

短短两年间，大模型赛道C位换了一茬又一茬，但主角始终没有腾讯。很难说眼下腾讯是否还能沉得住气，从近期马化腾和腾讯管理层的公开发声可以看出，腾讯AI提速已势不容缓。

元宝难当重任

模型能力差，用几次就感受出差距了。」AI量化从业者丛飞向我们表达了对元宝的失望。事实上，元宝并非不「努力」。在今年1月从TEG（技术工程事业群）转入CSIG（腾讯云与产业事业群），与混元大模型技术研发体系分开后，腾讯元宝迭代加速，尤其在接入满血版DeepSeek-R1之后，仅今年3月就更新了30余次。无奈AI产品从「毛坯」走到「精装」是需要时间基础的，好比一个差生被送到国家级名师面前，他的成绩也不可能在几天内突飞猛进，补课还是要从砸地基开始。此前佛系的腾讯元宝，也有类似的问题。在接入DeepSeek以前，它的产品完善度落后于同行。3月中旬，一名腾讯股东还将各平台社群反馈比较多的使用问题，汇总成了10多条产品建议，反馈给腾讯元宝团队。这些建议包括：复利计算总出错；大模型幻觉问题很多、需要多模型交叉印证；元宝PC端太简陋，希望和ima整合尽快推出PC浏览器等。马化腾亲自回复：「很多都在规划中排期，也有很新的点子。 」

4月16日，元宝上线新功能，可以直接在微信内将其添加为好友并对话。和ChatGPT等其他产品一样，元宝嵌入微信生态系统，作为入口降低使用门槛。

按说同时接入混元T1模型和DeepSeek-R1的元宝，在推理和对微信系统的调用上应该更得心应手，但对用户而言，感受似乎并不明显。「元宝的DeepSeek R1 第一次让我碰到这个模型没有彻底推理完就结束深度思考，然后没什么结论的情况。虽然是有点复杂的推理，但绝非超难题，至少换到其他平台如火山引擎的DeepSeek，就能完整推导。」上述用户表示，这令他怀疑元宝的DeepSeek不知道是暗中阉割版还是参数受限。

▲社交平台上网友们对元宝版DeepSeek的质疑

整个4月，包括阿里云、百度、字节在内的巨头都对各自大模型有了较大进展升级。此外，DeepSeek-R2被传5月上线，更是给今年的大模型之战蒙上了一层不确定性。内忧外患的腾讯终于有了紧迫感。4月29日，腾讯宣布混元新成立大语言模型部和多模态模型部，同时重组数据平台、机器学习等部门，为混元提供算力和数据支撑。据媒体报道，此前腾讯数据学习和AI La还曾为争夺混元主导权进行过「赛马」，各条线都建设了一些独立小模型，最终导致了资源浪费。混元的此次升级也意味着过去低效的赛马机制终结。腾讯明确了混元技术驱动的战略优先级，而不再仅仅依赖业务驱动。

但丛飞认为，现在元宝在微信生态既当入口又想做深度的局面注定无法长期共存。从常理来看，腾讯应该希望元宝接入微信后更多人调用混元模型，训练积累数据，和微信生态做深度绑定。但现在的真实局面是大家只想通过元宝用DeepSeek ，因为更方便，而且元宝默认调用的也是DeepSeek，就导致实际用混元的用户相对很少。「记得当年诺基亚在智能手机时代来临前，也搞过双系统策略——既保留塞班又开发Meego。结果就像同时追两只兔子，最后连一只都没抓住。」

有时候，低垂的果实虽然易采撷，但滋味未必上乘。

投流之困

尽管早在2022年，马化腾就在内部大会上提到「已经不相信买量的故事了，我们以后不做买量的事情」，但今年2月13日全面接入DeepSeek后，腾讯再一次砸钱投流，全力托举元宝。3月3日，腾讯元宝App首次超越DeepSeek，登顶中国苹果商店免费应用榜。仅仅6天之后，元宝排名就滑落至DeepSeek和豆包之后，位列第三。

有数据显示，仅2025年2月，元宝的投放金额就高达3.03亿元，是接入DeepSeek前投入的近十倍，而2025年3月投放已接近10亿元。巨额投入是这一轮AI军备竞赛的核心。今年初，阿里巴巴也宣布未来三年将投入超3800亿元，用于云和AI硬件基础设施建设。2024年第四季度，腾讯关于AI的资本开支增至390亿元，这一数字不仅超过了2024年前三季度的总和，也超过2023年的全年支出。此前有业内人士称，AI产品的留存率远低于移动互联网产品，DeepSeek、豆包、元宝三者的周留存率仅为25%左右，以此推断其30日留存可能不足2%。面对高同质化竞争，各家似乎也没有更好的解决办法，唯一能做的就是通过砸钱投流来维持表面「繁荣」。热闹背后，是始终绕不过的留存难题。

▲元宝在朋友圈的投流广告

此次财报后的电话会上，腾讯总裁刘炽平坦承，元宝确实有一定投流，但未来更加关注留存率和拉活率，更重要的是元宝跟其他产品的有机联动和协作。留存问题的背后其实是产品力问题，不管再复杂的推演，对用户来说，好用就是最高的肯定。但模型能力差，是国内这些AI产品的通病，在上述人士看来，不管豆包、元宝、DeepSeek，底层实力和ChatGPT和 Gemimi等还有差距，需要加快进化。如果不是DeepSeek横空出世，AI这场战斗腾讯可能仍以「防御」为主。至于何时亮剑，恐怕要等真正适宜的场景出现。「AI目前没有形成正循环的商业模式，看起来也没有门槛。真正的护城河是资源、渠道、入口。这几样腾讯不缺，等市场卷出有效路径再去变现也不迟。腾讯还是想直接摘桃子」，阿灿这样说道。

被「高估」的腾讯

腾讯想通过微信来获取AI果实，但越来越重的微信未必能承载下腾讯的全部野心。人们对于元宝和腾讯AI的顾虑，主要来自于近些年腾讯不少产品都上演过「高开低走」的剧本。去年，《降噪NoNoise》曾报道过微信小店「送礼物」功能。上线之初，外界认为这将是和微信红包同等量级的一次探索。但从近期声量来看，小店送礼并未复制微信红包的奇迹。这也引发了外界对微信社交电商的重新审视。很多人逐渐意识到，微信不是万能的。此前微信电商一直不温不火，微信小店早在2020年上线，微信希望打通视频号、小程序、搜一搜等生态，但电商订单规模不大，变现主要靠广告业务收入。2024年8月，微信将视频号小店升级为微信小店，希望谋求更多微信场景内的转化。

▲微信小店商品页的送礼物按钮

最新进展是微信成立了电商产品部。正当人们再次燃起对微信电商的热望时，刘炽平主动出来泼冷水。他说，这只是因为规模扩大进行的拆分和独立，不是重大调整，不必过度解读。

如果说微信内部的创新节奏不尽如人意，那么腾讯近年在微信之外的一些技术产品表现也乏善可陈。

比如2018年诞生的腾讯文档，用户对其的最多评价恐怕是「难用」。在飞书给人惊艳感的衬托下，腾讯文档的功能性、体验性都难以匹敌。

知乎上一则对腾讯文档的讨论中，有用户将文档等产品的败北归结于腾讯的「傲慢」。「当我遇到闪退问题联系产品经理时，他们给到的回复是‘我们其他用户没有遇到过这种情况’」。

吸取了以往「傲慢」的教训，在这一轮AI竞赛中，腾讯决定放下身段。此前据《晚点Latepost》报道，当阿里、字节在大模型硬件全面出击时，马化腾曾跟AI团队说，「要好好与外部合作，不要想着什么都自己做」。他还说：「要清醒地认识到实际情况，不要过高估计自己的能力。」

谦卑之下，腾讯还真做了堪称惊艳的AI原生产品——智能知识库类产品「ima」。该产品在圈内好评如潮，只是还没有大规模破圈。毕竟举集团之力的投流待遇，只有元宝有。

▲知识库创作者可以在ima公开发布知识库

最新一季财报显示，腾讯Q1营收达1800亿元。虽然增速创下三年多以来新高，但利润增速开始放缓。马化腾在电话会中表示：「2025年第一季度，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性贡献，也加大了对元宝应用与微信内AI等机遇的投入」。这也印证了市场对AI带来的广告价值是有共识的，至于其他，似乎还停留在想象层面。「腾讯目前这个状态肯定是留一手的，不是没用力，而是在等大模型更多场景和商业化成熟之后再出手。」丛飞认为，眼下的摇摆，更像是腾讯的蓄力。毕竟其他AI产品的应用场景更少，护城河更弱。

此次财报电话会上，腾讯管理层明确释放出公司的长期AI战略意图：要打造深度绑定微信生态的「特有型Agent」——它可以连接微信生态以及数百万个小程序。这些小程序涵盖各种信息，有跨多应用交易和操作能力。与通用型Agent AI相比，这是只有腾讯能做出的差异化产品。作为国民级App的微信，依然是腾讯最大把握所在。但总不能所有的事都靠微信一张牌，不是吗？（应受访者要求，文中均为化名）

腾讯AI一直敲不开“微信”的大门，也一直不愠不火，如今终于使出了最强王者，元宝直通微信了！

近日，微信悄咪咪上线“元宝聊天对话框”，在微信里可以直接添加元宝为好友，它不再是冷冰冰的工具，而是无缝融入用户的日常生活和工作场景之中。

据智及了解，微信在春节期间便开始测试“元宝红包封面助手”，如今则是正式更名为“元宝”。

▲ 图片来源于小红书

公开数据显示，微信整体DAU已突破十三亿大关，在即时通讯领域以10.8亿月活用户位列中国第一，用户日均使用时长超过三小时。

微信的庞大用户基础和高使用频率，使其成为了一个拥有无限可能性的平台，这也是为什么微信在进行AI更新时格外谨慎，因为每一次更新都可能对用户体验和平台生态乃至行业产生重大影响。

举个简单的例子，当这个全球领先的超级应用直接接入元宝，给元宝引流，Kimi、豆包的投流大战还能怎么打？

当然，这并不只是流量入口的问题，张小龙曾在微信公开课中提到过，微信是建立在“人与人”之上的社交，微信所有的产品思路和商业模式都是建立在隐私社交的基础上。

于是，当AI成为用户好友，传统的“人与人”社交逻辑被打破，AI助手就不再只是解决问题的工具，而是成为用户生活的一部分。整个微信的产品逻辑和社交生态或许都面临着重构。

“没有人能打败微信，除了时代。”

如今，新的时代已经来临，微信准备好接招了吗？

01 “元宝”变身秒回消息的微信好友

不同于其他作为APP或网页界面使用的AI，基于微信的生态优势，元宝是作为“可被添加为好友的对象”的一种存在。

在搜索框输入“元宝”，点击“聊天”，就可以将元宝添加到通讯录，作为自己的一个微信好友。

微信里的好友“元宝”，和APP“腾讯元宝”存在哪些功能上的异同呢？

首先是联网搜索功能，“腾讯元宝”支持联网搜索，好友“元宝”在做出回答时，也会基于微信网页海量信息库形成自己的回答，在输出信息较长时，取代文字式的信息，元宝会发送一个特有的文档，点开可以看到详细回答。

作为一个即时通讯工具，在聊天框输入命令后，元宝也可以进行深度思考，比起“腾讯元宝”，它不会显示冗长的思考过程，更像是微信列表里一个上知天文下知地理的好友。

除此之外，要谈及差异的话，最为明显的就是显示界面的不同。

微信列表里的元宝加了一个“人设”，组织回答时不会是三个黑点跳来跳去，反而会立刻出现“对方正在输入中”。给出的回答也是以微信消息的形式存在，并且会包含很多丰富有趣的小表情。

对比起来，其他的AI界面并不是聊天框形式，而更像是一个解决问题的交互式界面。

微信元宝的拟人化不止于此。我们可以直接在聊天框输入语音，不同于“腾讯元宝”界面会将语音输入直接转化为文字，微信元宝发送的语音直接以语音条的形式存在，更像是在和好友聊天。

但不同于腾讯元宝，微信元宝目前并不支持发送图片类型的消息。

除了拟人化的特点，微信元宝最大的优势在于接入微信内部的海量资料信息。比如，我们想要搜索AI领域的最新进展的文章。

点开文档，会出现两类文章来源，一类是网页文章，另一类是微信公众号的文章，点击即可跳转到对应文章，但目前来看搜索到的文章不全，且质量不高。

此外，微信元宝最突出的功能在于分析公众号文章和文件资料。我们在阅读时可以直接把推送转发给元宝进行分析。

从实际测评来看，目前，微信元宝并不支持根据用户提出的问题直接推荐相关的文章或视频，也不会给出跳转到对应公众号文章或视频的链接。

但比起其他AI工具，微信元宝不仅在物理上更靠近用户，在心智上，也具有更强大的拟人化特征。

如果说其他AI是在帮我们解决工作和日常中的问题，微信元宝的出现，可以说，更像是列表里一个无所不知，还随时随地秒回消息的好友。

02 AI原生的IM时代？

目前，在激烈的AI竞争中，行业正经历着技术路径的分化与市场格局的重塑。

元宝背靠微信这一即时通讯工具，天然地靠近大量用户群体，以及微信本身所包含的公众号文章、视频号、小程序等在内的独家生态内容池，显示出独特的战略定位和生态优势。

在此背景下，微信元宝正在试图以“更近”超越“更好”。

“更近”意味着用户可以将元宝添加为微信联系人，直接在聊天窗口进行文本对话、图片分析、文档处理等操作，无需跳转至小程序或下载额外应用。

这种“更近”的策略，使得元宝能够以“好友”的身份融入用户日常社交和工作场景，极大提升用户粘性和使用频率。

由此，“更近”的策略优势，能够帮助微信元宝避开了AI领域层出不穷的关于“更好”的竞争。

传统AI助手在生成能力上可能“更好”，但因为使用场景的割裂，在真正融入用户日常生活中存在一定难度，难以形成深度依赖。

但另一方面，如何真正将虚拟的AI融入IM之中，对微信来说，却是个难题。

毕竟，微信是建立在人与人之上的社交，一旦变成人与AI的社交，不仅仅是加一个对话框的问题，是整个社交逻辑和产品逻辑都要变。

例如，互动模式需要重新设计，以适应人与AI的特殊关系；AI访问用户的私人数据以提供个性化服务可能引发隐私保护的担忧；产品逻辑同样需要调整，微信需要重新思考在庞大的生态中，如何平衡人与人、人与AI的互动，既要保持用户体验的一致性，又要确保AI助手的高效和智能……

之所以会有这么多“抉择”，本质是因为相对小红书、抖音甚至QQ，微信的核心特点是私密社交网络，以熟人关系链为基础，内容主要在朋友圈和私聊中流通，更注重个人隐私和熟人间的互动，并基于此衍生出了信息流、小程序交易、视频号的生态，“朋友读过/赞过/买过”随处可见。

在这样一个生态中，一个AI助手究竟应该以何种姿态与人沟通，能多大程度地介入用户生活，多大程度定制化、主动化，这是一个受到用户接受程度、平台生态特点、AI能力水平等多方面影响的事情。

不过，随着AI技术的快速进化，AI与人的社交时代势必到来，在这个充满不确定性的过程中，微信不得不一边平衡自己旧时代的优势，一边又要变得更加具备属于新时代的突破力，靠自己探索出一条出路。

从“元宝红包封面助手”到“元宝”只是一个开始，接下来，元宝还能在微信里走到哪一步？抑或是在AI社交时代，用户是否还需要遵循一部分旧时代的社交规则，使用一个新旧融合的产品？

面对这些问题，微信或许也还没有准备好回答，也或许已经有了自己的答案。

微信可以加“元宝”好友了，全民AI时代或将由此开启。

“元宝”是腾讯元宝App入驻微信的AI助手，日前正式上线可用。这是继今年2月微信宣布接入DeepSeek之后，腾讯在微信生态中落地应用大模型的又一大动作。

特别的是，“元宝”是以添加微信好友的方式内嵌到用户微信聊天页的，目前支持解析公众号文章、解读文档（100M以内）、分析图片内容等功能，背后基于的模型是腾讯混元大模型和DeepSeek。

看上去，“元宝”在功能上和其他AI助手没有太大区别，不禁让人想问：为什么不能直接去用腾讯元宝App？

但真实的AI应用现状是，国内头部AI应用中表现最好的DeepSeek，月活用户也仅是逼近2亿。AI产品渗透率极低，可能很多人根本没用过AI，更不用说每天高频次地与AI交互。

对于坐拥13亿月活用户的微信来说，“集成腾讯元宝”已经成了一道必答题，而非选择题。

实际上，“元宝”入驻是一场微信蓄谋数月之久的“阳谋”。早在今年春节期间，就有一个名叫“元宝红包封面助手”的AI助手入驻微信，主要功能是制作微信红包封面。

直到3月下旬，虽然其仍以“红包助手”的名义出现，但已可以出现在微信聊天页，具备置顶、分享、互动等权限，形态类似“AI版文件传输助手”。据财新报道，腾讯希望用“元宝红包封面助手”为元宝App做入口，当时正在测试用此产品形态让微信集成元宝功能。

曾经的“元宝红包封面助手”，正是如今正式入驻微信的新好友：“元宝”。

01 你的24小时微信AI聊天搭子“元宝”上线了

微信终于正式上线首个AI助手。

如今在微信搜索框输入“元宝”，将其添加为好友，便可以在微信聊天界面和“元宝”进行互动。

注意此处是点击“聊天”，才能将“元宝”添加到微信里

腾讯元宝定位是面向C端用户的AI助手，如今已推出手机App、电脑端、网页端、微信小程序4个版本。虽然“元宝”的本质就是集成进微信的腾讯元宝，但在用户体验上却不尽相同。

进入熟悉的微信聊天页面，你可以把“元宝”置顶，通过输入文字或语音和它聊天，除了不支持实时语音通话和视频外，和它互动就像跟普通微信好友聊天一样。

每日天气、运势、时事新闻等细碎但又非常高频的生活问题，都可以在微信里直接问“元宝”。

在聊天时，微信聊天框上方会显示“对方正在输入……”，仿佛对面是一个真人在回复你。

当然，你还可以把公众号文章、图片和文档（支持本地上传）发给“元宝”，它会自动解读相关内容，并且具备图片识别和分析功能。涉及长内容回复时，它会给出一段点评并附上详情卡片。

详情卡片是和微信“搜一搜”联动的，点击进入后可以发现官方默认设定的提示词是“你怎么看”，并且不允许用户修改这个提示词。

也就是说，只要是额外资料信息，无论是公众号文章、图片还是文档，“元宝”只会给出“它怎么看”的内容，而不能用户自定义。例如，如果你想把一篇公众号文章改写成另一种风格，就无法通过“元宝”实现。

从这一点可以明显感知到，“元宝”嵌入微信的目的并不在生产力场景。

拉到详情卡片页面底部，还可以让“元宝”重新生成回答，有快速思考和深度思考两种模式。

快速思考回复内容普遍较短，深度思考大概率是调用了DeepSeek-R1或腾讯混元 T1等推理模型，会在对话页面显示AI的思考过程。

勾选“深度思考”后

如果问题涉及需要调用更多互联网资讯的情况，“元宝”会自动开启联网模式，在详情卡片页面会加入参考资料链接。在我们实测中，“元宝”推荐的参考资料，很大一部分来自微信公众号文章，点击链接还可以跳转到对应公众号阅读全文。

值得一提的是，“元宝”引用的公众号参考链接中，大多是根据内容的关联度排序，既包括头部大号，也有垂类小号。这意味着，只要内容关联度高，公众号从业者都有机会在“元宝”中挖掘到新的流量入口。

包括详情页面链接在内的，所有你和“元宝”的聊天记录都可以一键转发给别的微信好友。

在微信这个天然的社交场景下，我们好奇除了让AI解析文章和图片外，它是否还能起到陪伴聊天的作用。

毕竟，早前已有用户自发研究出了将DeepSeek接入微信的“野路子”，主打玩法概念是“24小时微信恋人陪伴”。

这下，微信本尊直接把接入DeepSeek的“元宝”集成到应用里，或许有望打开这一玩法更大的市场。

而且，“元宝”的初始语气风格偏活泼逗趣，但只需要几句简单的文字提示词就可以把它“调教”成你想要的样子。

从用户体验上看，将AI助手“元宝”融入微信联系人列表，这种使用场景的转换，会让更多人形成与AI对话的生活习惯，而不仅仅是工作提效时才会想起的AI工具。

仅从目前支持的功能来看，微信似乎无意将“元宝”打造成一个提效工具。不仅不支持用户自定义提示词来分析公众号文章、图片或文档，而且在跨主题的多轮对话中，表现出来的上下文管理能力也有所欠缺。

“元宝”部分回复内容会掺杂早前的聊天内容，有一种淡淡的疯感

此外，“元宝”目前还不支持访问飞书等外部链接、生成图片、分析合并转发的聊天记录，以及可能很多人期待的——把“元宝”拉进微信群聊。

相反，“元宝”更重注的是借助微信强势的熟人社交，用户可以将AI解读的有趣内容，转发分享到好友聊天、群聊和朋友圈。

除了我们测试外，“元宝”在微信一经上线也引发了不少网友实测和讨论。这之中除了AI圈的玩家最为关心“元宝”的能力边界是什么——它能做什么、不能做什么。

多数朋友圈好友都把“元宝”当成了一个“微信聊天搭子”，问它天气、星座运势、甚至“怎么回复领导”这样的牛马经典题。

02 加入好友列表的“元宝”，会带来哪些影响？

“元宝”杀入好友列表的背后，是微信在降低用户对AI的使用门槛。

与此同时，微信近期灰度测试个人微信号内直接注册公众号、发表文章，也是在降低用户创作门槛。两者相结合，可见微信在向着“人人可使用/可创作”的方向持续推进。少即是多，让更多人能够高效、简单地使用工具，是这个国民级App一向追求的平衡和美感。

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在这之前，“元宝”下载出现在微信搜索以及九宫格，已然引起热议，现如今一步到位成为活跃在联系人列表的“好友元宝”，更称得上大杀器，这一次，“元宝”想直接跟微信13亿月活用户“交个朋友”。

细分到用户、创作者、产品定位，成为微信好友的“元宝”至少会产生以下三方面影响：

一是拓宽普通用户使用AI的场景。

微信作为一款国民量级的App，用户覆盖面广。反观AI系列产品，虽在近年来风头正劲，但大多数普通用户仍停留在早期认知阶段，距离高频率使用AI产品的专业用户们仍有一段距离。

从这个角度来看，“元宝”或将站在微信的肩膀上，成为普通用户与AI助手开启高频对话的工具。比如，在具体的使用体验上，“元宝”并入联系人列表后，意味着用户能够以日常聊天的形式，更轻量化地获得AI辅助。

二是提升阅读、创作效率。

据新榜编辑部观察，目前已有多个公众号主尝试用“元宝”分析解读公众号文章、文件和图片，快速提炼出短平快的信息，作为创作时的参考。

相较于以往需要复制链接后再跳转至其他AI产品，内置在微信生态内的“元宝”能够更快捷高效地提炼出文章的传播金句，有利于加速内容在微信生态内的流转。

三是有望打造成腾讯AI产品的标杆案例。

今年以来，腾讯在AI领域的动作频频。3月的腾讯财报会上，马化腾提到：“腾讯经过慎重思考，云业务和元宝都在拥抱AI，未来应用大发展的机会已经到来。”期间，腾讯元宝等多个腾讯系应用都接入DeepSeek-R1，腾讯也在大幅增加对腾讯元宝App的投流与推广。

如今元宝进驻微信。可以猜想，也许未来我们可以在微信的各类内容场景中召唤“元宝”来进行辅助，AI也会成为微信生态里的原子化组件。

回归本质，“元宝”是一款AI产品，并入微信联系人列表虽然能极大助力元宝提升活跃度，但元宝自身的产品力仍是其吸引用户长期停留的关键。

技术整合从来不是简单的功能叠加。当腾讯试图用“元宝”在微信里“交朋友”时，真正的考验在于如何让AI像空气一样，为用户提供无形但又必不可少的能量供给，而非一时的好奇和新鲜。

这场关于效率与克制、生态扩张与用户体验的平衡游戏，或许是决定“元宝”能否在微信成功落地的终极密码。

作者：石濑 小八，编辑：张洁

来源：新榜

“母猪产后护理难，问腾讯元宝”——各大科技公司AI产品正在经历红海“厮杀”，为了获得更多下载和用户量，近期，腾讯已把元宝的广告铺到了乡村道路墙壁上。

但AI时代，这场投流烧钱的竞赛逻辑似乎已变得不一样，有大公司仍毫不畏惧用烧钱营销换取规模，一些明星初创公司已冷静了下来，不再与大公司贴身肉搏。而也有人早已不再奉行烧钱这种方法论。

根据AppGrowing数据，2025年第一季度，科技大公司与明星初创公司花在AI产品投流上的费用合计约18.4亿元，这比2024年每个季度的数额都要多。

制表：闫俊文

在18.4亿元的费用里，腾讯元宝占据14亿元，这比该产品在2024年第四季度的1.1亿元要超出十多倍，单是3月的买量费用就高达11亿元。

字节跳动旗下的豆包在第一季度的投流规模为1.38亿元，比2024年第四季度的1亿元继续正向增长，但增幅有限。另一个变化的点是，从2024年11月开始，字节跳动将70%的投流预算花在了腾讯广告系统，而不是在自己的巨量千川平台上。

另一个投流的新兴玩家是快手的可灵AI，在第一季度，可灵AI的投流规模为4300万元，它在2024年第四季度几乎没做投流动作。可灵AI网页端在2024年7月上线，2024年底上线APP端。

有人正在烧钱时，也有人刚烧了一些，就冷静了下来。

月之暗面与MiniMax旗下的Kimi、星野在第一季度的投流规模为1.5亿元和5400万元，相较于2024年第四季度的5.3亿元和4亿元大幅压缩。

MiniMax的创始人闫俊杰在年初对媒体说，把海螺文本当一个产品、一个业务去思考，后来的决定就是不投放。“花大量钱投放，但问题是，更多的用户并不会带来更快的模型能力提升。”

另一家炙手可热的明星公司智谱AI也压缩了买流量的投入，其产品智谱清言在一季度的投流规模为2600万元，环比2024年第四季度的8700万元降低明显。

该公司的创始人张鹏与闫俊杰的想法颇为相似，张鹏告诉《中国企业家》：“未来很多的应用会以模型为核心，包上一个很浅的或者很薄的产品化、应用性的壳就会变成一个产品。”

一方面，腾讯元宝和豆包挤占用户市场；另 一方面， 明星AI初创公司投放策略极速调整，在某种程度上，这种趋势验证了金沙江创投主管合伙人朱啸虎的观点：“今天的产品要勇于承认自己没有壁垒，壁垒在技术之外，苦活累活是护城河，比如集成各种风格的开源模型，整合第三方工作室外包编辑服务等。”

大公司变阵，腾讯收割一切

腾讯是2025年第一季度AI工具产品投流的主力，以一己之力支撑起“大盘”。

这家大公司似乎忘记了马化腾在前两年发出的警告。2022年12月，马化腾在腾讯内部大会上说，自己已经不相信买量的故事，腾讯以后任何业务（包括IEG）都不要再跟他提买量的事情，没有意义。

但现在，腾讯管理层并不反感元宝的投流。

腾讯总裁刘炽平在2024年第四季度电话会议上说，元宝在启动期的确会有比较大的投入力度，但腾讯也在投流过程中密切关注用户留存率，“从2月到3月，元宝的日活跃用户（DAU）增长了20倍，成为了中国DAU排名第三的AI原生移动应用”。

在DeepSeek1月20日开源R1模型之后，腾讯动作颇为敏捷和大胆，除了放手投流和积极接入之外，它还进行了业务调整，今年2月，包括QQ浏览器、搜狗输入法、ima等更多产品和应用，正式转入CSIG（云与智慧产业事业群），其所属的团队也从PCG（平台与内容事业群）调整至CSIG。

这是成熟大公司的做法，一方面产品通过投流大规模收割用户，另一方面，进行业务与管理团队的调整，一位内部人士曾告诉《中国企业家》，腾讯进行业务调整的动作很快，并且做得很坚决。

但另一位AI创业公司创始人说，腾讯在本地部署了DeepSeek，为用户提供MaaS服务，输出的Token效率并未达到DeepSeek的理论水准，一直处于亏钱状态。

盈利与否并不是腾讯元宝角逐此次AI产品战场的唯一考量与指标。

有趣的是，根据AppGrowing数据，在第一季度，除了腾讯之外，快手、月之暗面、MiniMax旗下的可灵、Kimi、星野将大部分投流的预算烧向了腾讯广告系统，比如在微信、QQ等产品内打广告，这两款产品聚集着数十亿C端用户。

字节跳动也不例外，从2024年11月开始，豆包把70%的投流预算花在了腾讯广告系统，而不是在自己的巨量千川系统上。

在广告收入上，腾讯或已成为此次AI产品投放大战的最大受益者。

根据2024年第四季度财报，腾讯营销服务营收为350亿元，同比增长17%‌，全年下来，腾讯营销服务收入突破1213.74亿元，同比增长20%，幅度与后起的B站、快手等平台持平。

如果以投放为视角观察，另一家巨头公司字节跳动的产品重心进行了调整，豆包优先级保持，其他产品为辅助。

根据AppGrowing数据，以豆包和即梦AI为例，即梦AI在张楠领导的剪映团队之下，该产品在2024年第三季度以及第四季度进行了重度广告投放，金额分别约为1.4亿元与4200万元，但到了2025年第一季度，该产品的投放规模仅为270万元。

豆包保持了投放力度的节奏，从2024年第一季度到今年第一季度，豆包的投放金额分别为207万元、1.57亿元、2.14亿元、1亿元、1.38亿元。在2024年初，字节跳动联合创始人梁汝波曾反思，字节在大模型领域布局“迟钝”。

在引入了原谷歌DeepMind副总裁吴永辉之后，据《极客公园》消息，今年3月18日，字节跳动豆包大模型部门（Seed）召开全员会，全员会上明确了Seed部门最重要的目标是探索智能上限，吴永辉强调了长期研究的重要性，并说会为Seed Edge提供充足的算力，并将持续在内外部招募最具潜力和好奇心的研究人才。

充足的算力意味着扩建算力中心。此前，腾讯已经向市场释放了这一信号，腾讯总裁刘炽平在第四季度电话会上说，“去年第四季度资本支出大幅增加的部分原因，是我们有大量的GPU紧急订单，这些订单既用于推理，也用于云服务。”

根据技术咨询公司Omdia估计，字节跳动和腾讯今年各自订购了约23万块英伟达芯片，其中包括H20型号，这是英伟达GPU芯片的阉割版。

明星初创公司正避免跌入陷阱

不过，烧钱换规模不是铁律，从一季度趋势看，明星初创公司已不太想与大公司贴身肉搏。

月之暗面与MiniMax旗下的Kimi、星野在第一季度的投流规模为1.5亿元和5400万元，相较于2024年第四季度的5.3亿元和4亿元大幅压缩。

智谱AI也压缩了投流的投入，智谱清言在一季度的投流规模为2600万元，环比2024年第四季度的8700万元降低明显。

零一万物的创始人李开复在2024年底的一次公开会议上说，坚决不盲目烧钱买不赚钱的流量，也不做“赔本赚吆喝”的生意。

按照朱啸虎的话说，严守专业纪律的软件企业，可能看到更多的曙光。

在第一季度，DeepSeek和Manus带给了中国AI创业者新的冲击，它们分别是底层模型能力进化与Agent产品更新，这让初创公司的创始人迎来反思。

闫俊杰在接受《晚点LatePost》采访时说，梁文锋有两件事对他有启发：一是他们的品牌做得非常好，它的信誉和口碑是量化行业最好的之一；另一个启发是，DeepSeek一开始没有产品，所以更聚焦。

张鹏告诉《中国企业家》，智谱要重视预训练了，预训练仍然很重要。张鹏说，“预训练虽然现在关注度不那么高，但是后面的RL或者各种方法也好，其实本质上还是依赖预训练所带来的基座模型天花板。”

像Manus这样中间的产品化、工程化的方法是权宜之计，折中式的解决方案，根源在于模型能力的进化。张鹏说：“永远是技术进，工程退。你的技术越先进，需要工程化的事情越简单，永远是这样。”

2024年各大初创公司猛烈投流，它可能出于移动互联网商业常识的惯性，到了今年一季度，它们已经明白，投流只是产品发展的A面，组织架构调整则是B面，AB双打才能巩固战果。

所以在一季度，据《中国企业家》不完全统计，腾讯、字节、月之暗面与MiniMax等公司都进行了大模型业务、组织与高层管理人员的调整：2月下旬，腾讯将一部分PCG业务团队调整至CSIG；3月中旬，原谷歌DeepMind副总裁吴永辉加入字节，担任大模型团队Seed基础研究负责人；MiniMax的公司副总裁、开放平台负责人魏伟等离职。

不烧钱的公司

有人仍毫不畏惧地烧钱营销，但AI时代，也有人不再奉行这种方法论。

阿里巴巴旗下的通义千问在今年第一季度加强了投流的力度，规模为3700万元，比2024年的第四、第三季度的数百万元增加10倍，但比起腾讯与字节，相形见绌。阿里CEO吴泳铭曾说，AI最大的价值绝不仅仅是在手机上做出一两个超级APP，而是推动各行各业的生产力变革。

阿里一直不急于做超级产品，而是做开源、社区与行业生态，3月27日，阿里通义千问团队发布多模态大模型Qwen2.5-Omn，并且，阿里云一直在推动AI社区“魔搭”的搭建。

另一家颇为佛系的公司是百度，根据AppGrowing数据，文心一言在第一季度的投流规模仅为300万元，可能与百度拥有搜索这一超级流量入口有关系。

不重度烧钱的另一个原因是开源的流行，这是DeepSeek带动的趋势，阿里巴巴、腾讯、智谱、MiniMax等都有一部分产品开源了，腾讯高层称之为“非常伟大，我们非常尊重、拥抱它”，未来也会为开源积极贡献。

吴泳铭说，阿里巴巴致力于将最新、最全的自研大模型向全行业、全球开源，以此推动AI生态的繁荣发展。

张鹏告诉《中国企业家》，开源也好，闭源也好，加速了整个大模型的落地应用以及产生价值的速度。从商业模式讲，（开源或者闭源）只是为了达到目的一个路径，这个路径会随时变化，这是智谱作为一个创新企业的最大优势，比较灵活。

朱啸虎在一次公开会议上说，中国科技投资非常注意的一点，科技成熟之前很难商业化，但是科技成熟以后迅速平权，所以要仔细思考，技术平权以后谁会受益，终局会怎么样？他直接点评：DeepSeek开源之后，腾讯是最大受益者。

一种诞生于滴滴、美团时代的产品方法论——快速融资、快速抢占市场，正在变得不那么有效，AI产品有其独特的方法论——产品很薄，模型很厚。

以DeepSeek为例，2025年1月11日，DeepSeek发布官方APP并上线iOS与安卓应用市场，APP上线一个月下载量便突破1亿。3月底，据AI分析平台aitools.xyz，DeepSeek已成为全球增长最快的AI工具，其访问量达到5.25亿次，在2025年2月首次超过了ChatGPT，ChatGPT为5亿次。

这是一个分叉口，取决于创始人和大公司业务负责人如何与旧时代划清界限，但又保证不脱离市场，变化才能造出新的商业大公司。

作者：闫俊文

来源：中国企业家杂志（ID：iceo-com-cn）

陷入腾讯元宝与DeepSeek组合竞争压力下的豆包，又从抖音那里借了把力。

近期豆包内测了一项新功能，即在原有的对话内容下面，用户继续上滑屏幕，会出现基于用户兴趣和对话推荐的内容流，堪比在豆包内再造了一个微缩版“抖音”。在此之前，豆包在生成答案中就会向用户提供抖音短视频特色内容。

对于上述新功能，豆包相关负责人回应称，是一个“很小流量的实验，主要是帮助理解用户需求。”

但来自抖音内容生态的加持，无疑是当下豆包增强用户粘性、对抗腾讯元宝+DeepSeek竞争的重要手段之一。

自2月13日接入DeepSeek-R1满血版以来，腾讯元宝与豆包上演了多番排名争夺战：2月20日，在中国区苹果应用商店免费APP下载排行榜上，腾讯元宝首次挤进前三，位居豆包之下；两天之后的2月22日，元宝就赶超豆包升至第二名，并在3月3日力压DeepSeek，首度登顶。

好景不长。仅过了一周左右，到3月9日，元宝排名就再次滑落至DeepSeek和豆包后面，位列第三。目前，被豆包赶超的元宝，排名进一步下滑至第四位。

城头变幻大王旗的背后，则凸显出综合类AI原生APP因在用户粘性上不足，使得大部分APP都面临高卸载率的难题。

除了借助内容增强用户粘性之外，通过投流拉新去稳固市场份额，正成为另一种对抗高卸载率的手段。相比豆包，腾讯元宝更坚定地选择了后者。

近期，腾讯元宝被发现开始将广告打到了乡镇市场，通过刷墙广告吸引下沉用户下载使用。但在产品缺失独特性之下，留住用户的难题仍有待元宝和豆包们破解。

它们需要直面的一大拷问便是，在当前的免费策略之下，如何让普通用户建立起对自家APP的产品忠诚度。毕竟，未来一旦出现比DeepSeek体验更好的模型，或者DeepSeek解决了自身的服务卡顿难题，用户难免会用脚投票。

路透社爆料称，DeepSeek内部正在加速推出R2模型，该模型原计划在5月初发布，但现在官方希望能尽早发布。“大模型就像核武器，大公司无论如何都得有。因为如果模型能力出现重大突破而你没有跟上，那你的用户还会被抢走。”这是傅盛对当代AI应用竞争的判断。

“佛”了快两年，腾讯AI突然转守为攻。

2月13日，腾讯元宝宣布接入DeepSeek后，开始在各个渠道凶猛投放广告。《财经天下》从AppGrowing平台处了解到，截至2月27日，腾讯元宝在27天里投放共花了2.81亿元。其中多数投放发生在2月13日后——这也意味着，在短短半个月时间里，腾讯元宝的投流接近了3亿元。

立竿见影，大手笔投流让元宝用户量级直接起飞。

QuestMobile数据显示，截至2月9日，元宝DAU还仅有几十万，只是DeepSeek、豆包的零头。借投放之势，2月底元宝在iOS的App Store免费榜排名从200名开外，飙升至第2名，仅列在DeepSeek之后。

过去两年，腾讯在大厂中入局AI最晚。不论是训练基础大模型、App应用投放，或是对外投资，腾讯都比别家“想得更多”。

但在DeepSeek爆火之后，腾讯快速做出调整，不仅将元宝从TEG（技术工程事业群）调整到了CSIG（云与智慧产业事业群），并大做增长；还将QQ浏览器、搜狗输入法、ima等产品所在的团队和组织，也从PCG（平台与内容事业群）一股脑都调拨给了CSIG。

腾讯为何突然之间想通了？

半个月投了近3亿元

最近，元宝的广告几乎刷遍了包括腾讯系App在内的所有平台。

林斐现在打开B站、小红书、知乎，甚至刷小游戏《肥鹅健 身房》，都能发现元宝的广告。她记得去年豆包、Kimi两家投流大户也很疯狂，但它们多出现在B站、浏览器、微博的开屏广告上。

腾讯系App里，从微信朋友圈到QQ浏览器、腾讯视频、腾讯新闻、QQ音乐、搜狗输入法，更被网友吐槽元宝广告过载。甚至一些不常见的App，也贴满了元宝广告：如只面向大学生的“超级课程表”，针对爱做饭人群的“下厨房”，甚至交友软件“Blued”。

大三学生许园也发现，最近校园生活里能用到的几乎所有App，都被元宝广告攻占。“它说自己接入了DeepSeek，能帮学生写论文，我就下载了。”

连腾讯系里最“高冷”的微信，都成了元宝的导流工具。

2月16日，微信在“搜一搜”中灰度接入了DeepSeek-R1加持的AI搜索功能。同时，针对尚未接入AI搜索功能的用户，微信在搜索页面上显示了“下载元宝体验DeepSeek-R1”的选择。

不久后，微信更在“生活服务”九宫格里，灰度上线了元宝并提示下载。这个支持力度，有腾讯人士将其形容为“史无前例的推广”。

微信九宫格一向被认为是微信导流的核心阵地，拼多多、美团、京东等都曾借此实现扩圈。

“腾讯系产品也几乎没有为了导流，能直接进入九宫格的。何况还直接给打上了诱导下载的标签。”上述腾讯人士对《财经天下》说。与之对比，曾被视为微信电商希望的“微信小店”，至今也未获得准入。

不计成本地推广，让元宝在短时间内便提升了用户量级。

QuestMobile数据显示，截至2024年12月，元宝App端月活仅有291万；而豆包、Kimi的月活用户分别为7523万、2101万。而近日在iOS的下载App Store免费榜上，元宝火速蹿升到了第2名。

不过许园也表示，元宝的体验并不太丝滑。“我问它一个期刊是否还接收综述，它告诉我可以。事实上期刊从2025年1月就不再接收了。用元宝内置的DeepSeek问，答案经常出错，调到混元的话更是错得离谱。”

管理层拍板，元宝快速转身

过去两年，腾讯在AI的布局一直被认为“慢吞吞”。2023年9月，腾讯混元大模型姗姗来迟，比阿里通义千问晚了五个月，比百度文心一言晚了近半年。

从组织架构上，也可以看出腾讯管理层对于AI投入的犹豫。

此前，混元大模型和元宝App是由TEG团队主导研发；但混元和元宝的应用更新，却多是由CSIG部门出面披露。

这也让CSIG在过去一年，在公开场合很少回答混元和元宝的增长策略问题，更多谈及的是混元如何帮助云客户打开产业场景；或者混元嵌入CSIG体系下的腾讯会议时，可以提升哪些体验。

2024年，大厂围绕AI打得如火如荼，与字节用“钞能力”大笔投放、招揽人才，阿里在AI投资上四处出击相比，腾讯对于AI布局落后一步却似乎并不着急。

腾讯的“佛系”也让元宝在AI行业一度“查无此人”，混元的发展在腾讯内部更不时被员工调侃。“特别是在DeepSeek亮相后，混元的技术差距更显得尴尬。”腾讯人士说。

腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群（CSIG）CEO汤道生在接受采访时，对此的解释是：“我们在看到明确机遇的时候，会毫不犹豫加大投入，协同作战可以很敏捷的。”

他以腾讯会议举例，在居家办公期间带宽成本一年达到十亿元以上，但得到了高层果决的支持。

汤道生口中“明确机遇”的转变，在2025年新年后突然到来。1月春节前，腾讯将元宝团队调整到了CSIG，并交给了原腾讯会议负责人吴祖榕负责。

在此前后，将应用App从基础大模型中分拆出来，开始成为主流趋势。2024年12月，阿里旗下AI应用“通义”就从阿里云分拆，并入了阿里智能信息事业群。这一事业群旗下，还有智能搜索产品“夸克”。

真正大笔投放的决心，是在春节DeepSeek爆发后到来的。据“晚点”报道，2月腾讯最高管理层与DeepSeek梁文锋见过。

另一方面，DeepSeek的外溢效应，竟带飞了一众竞品，一时成为奇观。SimilarWeb数据显示，豆包网页版春节后的高峰访问量，比春节假期前的高峰期增加了27%，Kimi增加了54%。2月13日，腾讯宣布元宝接入R1后，元宝网页版当天流量上涨了250%。

有理由相信，在内外部形势的转换下，腾讯的AI策略在管理层面快速达成了“重兵推进”的一致意见。

2月19日，继元宝之后，QQ浏览器、搜狗输入法、ima等产品所在的团队和组织也从PCG调整给了CSIG。腾讯的员工也开始加班加点地更新版本及功能。《财经天下》发现，元宝在一周内便迭代了5个版本。

此外，元宝被交给了曾经带飞腾讯会议的得力干将吴祖榕来负责，也证明了高层的重视。在2020年居家办公期间，腾讯会议仅用了245天，便从冷启动到用户突破了1亿大关。腾讯内部人士向《财经天下》表示，这与吴祖榕的产品设计和增长能力不无关系。

但也有不少腾讯员工对吴祖榕的“事业运”颇为羡慕。“2019年底吴刚宣布腾讯会议上线，就遇上了居家办公需求爆发。今年1月刚接手元宝，又赶上了DeepSeek爆发。”

“烧”来的用户，如何留存？

腾讯快速转身后，“钞能力”又为何能让元宝后来居上？行业人士对《财经天下》表示，这也证明了流量入口、现金、训练语料仍然是大厂的王牌。

“腾讯有底气等待形势明朗再出手，不仅手中有微信、腾讯系App的产品，微信公众号也是国内最优质的内容池。腾讯对于LLM（大语言模型），以及如何挖掘微信价值，应该还有更长远的布局。”

此外，过去一年由TEG主导的元宝在腾讯里不过是边缘产品，多个事业群组也有各自负责的AI产品，客观上形成了“赛马”局面。腾讯没有集中资源做增长，也让元宝得以“船小好掉头”。

面对DeepSeek的火力，反而是去年高举高打的豆包和Kimi现在有些尴尬。

AppGrowing数据显示，2024年3月开始，Kimi几乎每个月广告投放都达上千万元，下半年累计投放更超5亿元，还曾因“20天烧钱1个亿”登上热搜。豆包在2024年下半年，累计投放也超过了4亿元。

不计成本地投流，直接给豆包和Kimi“烧”来了用户。但面对DeepSeek这匹黑马，豆包与Kimi是否还该坚持“自研技术驱动”的形象，正让两家陷入两难——目前它们都没有宣布接入DeepSeek。

但显然，坐拥抖音流量池的字节，不会甘心就此将身位让给腾讯。据字母榜报道，字节自研的推理大模型预计将在3月底推出。

1月23日，字节豆包团队刚刚成立一个代号为“Seed Edge”的研究项目，鼓励项目成员探索更长周期、不确定的和大胆的AGI研究课题。

而近期媒体报道，Seed的团队已经生变。新加入字节的前谷歌大牛吴永辉将成为Seed的新技术负责人，侧重基础模型，原Seed总负责人朱文佳则分管应用侧。调整业务分工之外，字节还提出了全新的稀疏模型架构UltraMem。

2月25日界面新闻报道，豆包正在小范围测试深度思考模型，但接入的不是DeepSeek。用户实测发现，豆包对话页面暂未显示“深度思考”功能的入口。但进入灰度测试范围的用户在询问不同问题后，豆包生成的答复中会显示思维链。

不过前述行业人士表示，Kimi、豆包、元宝都成功用“钞能力”赶超过身位，核心在于当下海内外的AI产品，都还处于体验的初级阶段。接下来，“烧”来的用户增长要如何留存，仍将是个长期困扰大厂的问题。

2024年底，一组大模型留存数据曾在业内流传。数据显示，大模型产品在30天后的用户留存率均不到1%。

“对于留存效果和措施，目前工具类产品都差不多，尤其AI对话的形态大家都是这样。”一位AI投流从业人员对《财经天下》表示。未来，大家还是要回归到ROI阶段，“如果投入换不来相应价值的回报，公司就不会去做。”

（林斐、许园为化名，豆蔻对本文亦有贡献）

作者：林小葵，编辑：李不清

来源：财经天下WEEKLY